עליות באסיה על רקע הדיווחים על שיחות הסחר בין סין לארה"ב

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

09:00

הבוקר דווח כי סין הודיעה רשמית על שיחות עם ארה״ב בנושא המכסים: בכירים מארה"ב ומסין צפויים לפתוח בשיחות השבוע בניסיון להפחית את ההסלמה במלחמת הסחר בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם. סגן ראש ממשלת סין, ה לי-פנג, ישתתף בשיחות שיתקיימו בשווייץ בין 9 ל-12 במאי, כך הודיע משרד החוץ הסיני.

בתוך כך, המסחר באסיה מתנהל (ד') במגמה חיובית: הניקיי נסחר סביב רמות הבסיס, שנגחאי הוסיפה 0.6% לערכה, ההנג סנג עולה ב-0.5% והקוספי מוסיף לערכו 0.3%.

גם החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים הבוקר במגמה ירוקה על רקע החדשות.

ב-UBS סבורים כי שוק המניות של ארה"ב צפוי להמשיך לזכות לתמיכה. לפיכך, משקיעים יכולים לשקול אסטרטגיות של כניסה הדרגתית לשוק ושימור הון. מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי בבנק מסביר כי: "אף שאנו צופים היחלשות במגמות במהלך החודשים הקרובים, כאשר מוצרי יבוא עם מכסים יקרים יותר יתחילו להופיע על המדפים, אנו מאמינים שהשווקים צפויים להתעלם מהחולשה הכלכלית בטווח הקצר, לנוכח סימנים להתקדמות במשא ומתן המסחרי. אנו צופים חזרה לצמיחה שנתית בהכנסות בשיעור של 10% בשנת 2026".

אמש (ג'), המסחר בוול סטריט ננעל במגמה שלילית: מדד הנאסד"ק ירד בכ-0.9% הדאו ג'ונס נסוג בכ-1% וה-S&P 500 איבד מערכו כ-0.8%.

מניית חברת הספנות הישראלית צים צנחה בקרוב ל-10%, לאחר הכרזת טראמפ על כך שארה"ב חתמה על הסכם עם החות'ים, במסגרתו ארה"ב תעצור את ההפצצות בתימן, תמורת התחייבות מצדם לעצור את תקיפת ספינות הסחר. המנייה נפלה בעיקר בשל חשש שהחות'ים לא יעמדו בהסכם, ושתקיפת ספינות – בעיקר ישראליות – תגבר, מכיוון שמדובר במטרה עליה הצהירו החות'ים בפומבי. בסך הכל, המנייה נפלה ביותר מ-40% מתחילת השנה.

מניית סולאראדג' זינקה במעל 10%, לאחר ש תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2025 הכו את תחזיות האנליסטים, ולאחר ששיפרה את התחזיות שלה. סולאראדג' רשמה ברבעון הכנסות שהתקרבו ל-220 מיליון דולר, משמעותית מעל תחזיות האנליסטים ל-204 מיליון דולר, וטווח התחזית שהחברה מסרה בעבר בעצמה, 195-215 מיליון דולר.

ריכזה עניין גם מניית חברת התוכנה פלנטיר , שצללה במעל 10%, לאחר פרסום תוצאותיה הכספיות, והיא מסכמת את יום המסחר הגרוע ביותר שלה מזה שנה. זאת, על אף שהכנסות החברה ברבעון הראשון של 2025 עקפו את תחזיות האנליסטים, ועמדו על 884 מיליון דולר, לעומת הצפי שעמד על 863 מיליון דולר. החברה גם הרימה את תחזית ההכנסות שלה לשנה כולה, אך אנליסטים מציינים כי המשקיעים ציפו ליותר, וכן מצביעים על הירידה השנתית של החברה בהכנסות משווקים בין-לאומיים, כגורמים לירידות.

מנכ"ל אנבידיה , ג'נסן הואנג מעריך כי שוק הבינה המלאכותית של סין יגיע ככל הנראה לכ-50 מיליארד דולר בשנתיים-שלוש הקרובות, וכי החמצה שלו תהיה "הפסד אדיר". הואנג אמר שהיכולת למכור לסין תחזיר הכנסות, מסים ו"תיצור הרבה מקומות עבודה כאן בארצות הברית". "אנחנו רק צריכים להישאר זריזים", אמר הואנג בראיון ל-CNBC. עוד הוסיף כי "לא משנה מה תהיה המדיניות של הממשל האמריקאי, מה שיהיה לטובת המדינה שלנו, אנחנו נתמוך".

בבנק ההשקעות גולדמן זאקס מעריכים כי הגיע תורן של המניות האירופיות לבלוט על פני המניות בארה"ב, לאחר שנים ארוכות של תשואות עודפות מצד השוק האמריקאי. בגולדמן מציינים כמה סיבות לשינוי: ראשית, אירופה מתחילה ליישם מדיניות פיסקלית מרחיבה יותר; שנית, גוברים הספקות לגבי פוטנציאל הצמיחה העתידי של מניות הטכנולוגיה האמריקאיות הגדולות; שלישית, מלחמות הסחר החדשות אמנם מזיקות לאירופה, אך ככל הנראה מזיקות אף יותר לארה"ב: הן מייצרות אי-ודאות שפוגעת בצמיחה ומגבירות את הלחץ האינפלציוני בארה"ב. באירופה לעומת זאת, ההשפעה על האינפלציה צפויה להיות פחותה.

עיתון פייננשל טיימס דיווח כי סין מתרחקת מאגרות החוב האמריקאיות. נכון להיום, אג"ח אמריקאיות הן בסיס מרכזי של יתרות המט"ח של סין, שמסתכמות בכ-3.2 טריליון דולר. לפי העיתון, "יותר ויותר כלכלנים בכירים בבייג'ין מזהירים שהאמינות של החוב האמריקאי כבר לא מובטחת. טראמפ מערער את אמון המשקיעים כשהוא מאיים על הבנק המרכזי, מחריף מלחמות סחר ומפזר רעיונות כמו 'הסכם מר-א-לאגו' – תרחיש שבו יציע לממשלות (כמו סין) להמיר את אג"חיהן באג"ח ל-100 שנה ללא ריבית, בתמורה להקלות במכסים. כלכלנים סינים רואים בכך למעשה חדלות פירעון מסוכנת, שעלולה לעלות לסין ביוקר".

אג"ח אמריקאיות ל-10 שנים נסחרות הבוקר (ד') בתשואה שנתית של 4.3%. אג"ח לשנתיים עומדת על 3.8%.

לאחר כמה ימים של ירידות, הזהב חזר למומנטום חיובי. המתכת הנוצצת מתקרבת הבוקר ל-3,390 דולר לאונקיה, פחות מ-50 דולר מהשיא.

בשוק הנפט, לאחר ירידה חדה במחירי החביות בפתיחת השבוע בעקבות הכרזת ארגון מדינות הנפט אופ"ק פלוס להגדיל את כמות ההיצע בשוק, המגמה נרגעה. מחיר חבית עולה הבוקר בכ-1%: נפט מסוג ברנט נסחר ב-62 דולר לחבית ונפט גולמי ב-59 דולר לחבית.

במקביל, הביטקוין מתקרר מעט ונסחר הבוקר סביב רמה של 96 אלף דולר מטבע. זאת, לאחר שביום שישי האחרון מחירו כבר הגיע ל-98 אלף דולר.

הפדרל ריזרב צפוי להותיר היום (ד') את הריבית ללא שינוי, אך ייתכן שזהו המפגש האחרון שבו ההחלטה כה צפויה וברורה, כך מעריכים בסוכנות הידיעות רויטרס. "המכסים שהטיל טראמפ מטילים צל של אי-ודאות על התחזית הכלכלית: הם פגעו באמון הצרכנים והעסקים, צמצמו את הייצור וגרמו לזינוק ביבוא שתרם לירידה מפתיעה בתמ"ג האמריקאי ברבעון האחרון (0.3%-). חברות כמו מקדונלדס , ג'נרל מוטורס ו אפל , הזהירו מירידה ברווחים".

ברויטרס מדגישים כי הפד מעריך שהמכסים יובילו גם לאינפלציה וגם לעלייה באבטלה, אך לא ברור באיזו מידה. עם זאת, הנתונים אינם מעידים על קריסת הכלכלה: הצריכה הפרטית עדיין צמחה ב-1.8% ונוספו 177 אלף משרות באפריל, "מעל התחזיות". המשקיעים יעקבו בעיקר אחרי דברי יו"ר הפד ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים לאחר הודעת הריבית.

נזכיר כי טראמפ ממשיך לתקוף את פאוול ומגביר את הלחץ הציבורי על הבנק המרכזי להוריד ריבית במהרה. בראיון בתחילת השבוע (א') בתוכנית "Meet the Press" של רשת NBC, כינה טראמפ את פאוול "stiff" – מונח גנאי שמשמעותו אדם נוקשה וחסר גמישות – ואמר כי הוא סבור שפאוול נמנע מהפחתת ריבית ממניעים אישיים: "הוא לא אוהד שלי, הוא פשוט לא מחבב אותי". הקרע בין טראמפ לפאוול אינו חדש. כבר במהלך כהונתו הראשונה של טראמפ, הוא ניסה ללחוץ על הבנק המרכזי להוריד ריבית, ולעתים אף רמז על רצונו לפטר את פאוול – מינוי שלו עצמו מ-2018. אך אז, כמו היום, חוק הפדרל ריזרב מ-1913 אינו מעניק לנשיא סמכות מובהקת להדיח את יו"ר הפד, אלא רק בשל "עילה מוצדקת" – ניסוח שנתון לפרשנות משפטית. עד כה, אף נשיא לא הדיח יו"ר פד מכהן.

שיאו צ'ואי, כלכלנית בכירה בבנק ניהול העושר פיקטה מציינת כי "אנו ממשיכים לצפות שהפד יתחיל להוריד ריבית ביולי, בסך כולל של 100 נקודות בסיס (1.00%) השנה. השווקים מתמחרים באופן מלא הורדה עד יולי ו-79 נקודות בסיס מתומחרות לשנה זו. אף שישיבת ה FOMC- עשויה להיות נטולת אירועים מיוחדים, הנשיא טראמפ עשוי להמשיך ולבקר את הבנק המרכזי, בטענה שפאוול תמיד מאחר בפעולותיו. איננו צופים שטראמפ יפטר את פאוול לפני סיום כהונתו במאי 2026, אף שמועמדים מסוימים לתפקיד יו"ר החלו לאחרונה למתוח ביקורת על פעולות הפד".

במארקטוואצ' ציינו הבוקר מספר מניות שכ-70% מהאנליסטים של FactSet שוריים לגביהן ומעריכים כי הן יש להן פוטנציאל אפסייד ניכר ביחס למחיר היעד הממוצע ב-12 חודשי הבאים.

רוב השמות ברשימה הן מניות מתחום הבינה מלאכותית. גם מניית אנבידיה , מופיעה ברשימה ומדורגת במקום הראשון עם פוטנציאל אפסייד של 40%. אנליסטים רואים פוטנציאל גדול למניה, למרות חששות לגבי תעריפים או קיצוץ אפשרי בהוצאות על בינה מלאכותית. הירידות במניית ענקית השבבים בחודשים האחרונים הובילו לירידה במחיר היעד של האנליסטים שצפו אפסייד של כ-10% בלבד בתחילת נובמבר, אך כעת מחיר היעד עלה בחדות.

מניה נוספת שנמצאת ברשימה היא חברת האם של גוגל, אלפאבית . להערכת FactSet, החברה צברה רווחים יציבים ברבעון הראשון, והראתה חוזק מתמשך בעסקי הפרסום שלה כשהיא ממשיכה לבנות ולהוביל את שטח האחסון בענן, עסק עם רווחים גבוהים. אנליסטים מעריכים כי בממוצע גוגל תעלה בכ-23%.

גם מניית ספקית התוכנה והחומרה טרימבל מופיעה ברשימה. למרות שמניה ירדה לאחרונה ל-64 דולר, אנליסטים של FactSet מאמינים שהיא אמורה להיסחר קרוב יותר ל-85 דולר – אפסייד של כ-33%.