סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
10:06
יום המסחר בת"א נפתח בירידות שערים. מדד ת"א 35 יורד ב-0.8% ות"א 90 משיל מערכו 0.7%. מדד הביטוח והבנייה בולטים לשלילה ומאבדים יותר מ-1% מערכם.
בולטות לשלילה מניות כלל , בזן , אפריקה מגורים , וקבוצת אקרשטיין .
מנגד, סלקום , פריורטק , לפידות קפיטל , אל על וקמטק נסחרות בעליות.
08:28
חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב
1. שוקי המניות
יום המסחר בת"א צפוי להיפתח בעליות קלות. אמש (ד'), הבורסה המקומית לא עצרה ושוב ננעלה בשיאים חדשים – מדד ת"א 35 עלה ב-1.8% ומדד ת"א ב-1.3%. בין המדדים הענפיים בלטו מדדי המניות הדואליות, הטכנולוגיה, גם נפט וגז שהתאושש בעקבות עליית מחירי הנפט ולקראת חידוש הפעילות במאגרים. כבר אתמול התקבלה הודעת משרד האנרגיה כי ניתן לחזור להפעלה מחדש.
● הנתונים שמגלים עד כמה חריג המהלך ההיסטורי של בורסת ת"א
אחר הצהריים התקבלה בשורה למניות הבטחוניות – מדינות נאט"ו עומדות להגדיל את תקציב הבטחון שלהן, ומניות נקסט ויז'ן ועין שלישית זינקו במעל 6%, גם יתר המניות הבטחוניות ארית תעשיות , בית שמש ואלביט מערכות עלו.
על פי החדשות, מדינות נאט"ו הסכימו להעלות יותר מפי שניים את יעד ההוצאה על ביטחון, מ-2% מהתוצר המקומי הגולמי ל-5% עד שנת 2035 – במהלך הנחוש ביותר של הברית זה למעלה מעשור. בהצהרה משותפת נכתב כי הברית "מאוחדת לנוכח איומים ואתגרים ביטחוניים עמוקים" , במיוחד האיום ארוך הטווח שמציבה רוסיה לביטחון האירו-אטלנטי, וכן "האיום המתמשך של הטרור".
● אהרון פרנקל מכר 10% מתמר לחברת הנפט של אזרבייג'ן ביותר ממיליארד דולר
עוד ריכזו עניין מניות הבנקים, לאחר שפורסם כי בבנק ברקליס מעלים את מחירי היעד למניות ארבעת הבנקים הגדולים בארץ שהם מסקרים: לאומי , הפועלים , מזרחי טפחות ודיסקונט . זאת משום שלדברי האנליסטים טאבי רוזנר וכריס ריימר מברקליס, הבנקים בארץ הפכו לפחות מסוכנים. בסקירה שכותרתה "אפסייד עתידי עם פוטנציאל מופחת סיכון", מציינים בברקליס כי לאחר הסכם הפסקת האש עם איראן, הם מעריכים שהסיכונים הגיאופוליטיים ירדו והם רואים אפסייד עתידי פוטנציאלי "לכל רוחב הבנקים" הישראלים. הם מעריכים כי למניות שלהם יש עוד פוטנציאל לעלות בין 14% ל-27%.
הבוקר (ה') באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. ניקיי קופץ ב-1.5%, בורסת שנגחאי נסחרת סביב רמות הבסיס, ההנג סנג יורד ב-0.7% והקוספי משיל מערכו 1.1%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בעליות קלות.
אמש בוול סטריט, הראלי המרשים מאז המפלה באפריל נרגע מעט כשהמדדים ננעלו במגמה מעורבת, וזאת, על רקע ספקולציות שהמניות התקדמו מהר מדי ובצל סיכונים כלכליים וגיאו-פוליטיים שלא נעלמו לגמרי: מדד S&P 500 התנדנד לאחר שהתקרב לשיא כל הזמנים וננעל ללא שינוי. דאו ג'ונס השיל 0.2%, נאסד"ק עלה ב-0.2%.
אנבידיה קפצה אמש ביותר מ-4% ורשמה שיא חדש כשעקפה את מיקרוסופט כחברה בעלת השווי הגדול בעולם, 3.7 טריליון דולר.
על רקע המגמה החיובית, מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, אמר כי מלבד בינה מלאכותית, רובוטיקה מהווה את שוק הצמיחה הגדול ביותר עבור החברה – כשהיישום המסחרי הראשון במעלה לטכנולוגיה הזו צפוי להיות רכבים אוטונומיים. במפגש השנתי של בעלי המניות, אמר הואנג בתשובה לשאלה מהקהל: "יש לנו הזדמנויות צמיחה רבות ברחבי החברה, כאשר בינה מלאכותית ורובוטיקה הן הגדולות ביותר – ומייצגות פוטנציאל צמיחה של טריליוני דולרים".
לפני קצת יותר משנה, אנבידיה שינתה את אופן הדיווח הפיננסי שלה ואיחדה את תחומי הרכב והרובוטיקה תחת קבוצה עסקית אחת. במאי דיווחה החברה כי היחידה הזו רשמה הכנסות של 567 מיליון דולר ברבעון , כ-1% בלבד מהכנסות החברה הכוללות – אך מדובר בעלייה של 72% בהשוואה שנתית.
המכירות הכוללות של החברה זינקו בעקביות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר עקב הביקוש הגואה ליחידות העיבוד הגרפי (GPU) שלה עבור מרכזי נתונים, שמפעילים יישומי AI מתקדמים, כמו ChatGPT של OpenAI. הכנסות החברה קפצו מ-כ-27 מיליארד דולר בשנת הכספים 2023 ל- 130.5 מיליארד דולר בשנה שעברה, וציפיות האנליסטים לפי LSEG עומדות על כמעט 200 מיליארד דולר בשנה הנוכחית.
למרות שרובוטיקה עדיין תחום קטן יחסית בפעילות של אנבידיה, הואנג הדגיש כי האפליקציות בתחום זה תלויות בשבבי AI של מרכזי הנתונים שלה לצורך אימון התוכנה , וגם בשבבים שמוטמעים בתוך רכבים אוטונומיים ורובוטים. הוא ציין את פלטפורמת Nvidia Drive – הכוללת שבבים ותוכנה לרכב אוטונומי – שבה משתמשת גם מרצדס-בנץ . בנוסף, חשף כי החברה השיקה לאחרונה מודלים של בינה מלאכותית לרובוטים דמויי אדם בשם Cosmos. לדבריו: "אנחנו עובדים לקראת יום שבו יהיו מיליארדי רובוטים, מאות מיליוני רכבים אוטונומיים, ועשרות אלפי מפעלים רובוטיים – כולם מונעים בטכנולוגיה של אנבידיה".
מנגד, טסלה נפלה בכ-4% לאחר שמכירות הרכב החדשות שלה באירופה ירדו בחודש מאי זה החודש החמישי ברציפות, כך עולה מנתוני איגוד יצרני הרכב האירופי (ACEA), על רקע מעבר של לקוחות לרכבים חשמליים סיניים זולים יותר. לפי נתונים שפורסמו ביום רביעי על ידי ACEA, מכירות הרכב של טסלה באיחוד האירופי, בריטניה וארגון הסחר החופשי האירופי (EFTA) ירדו ל-13,863 יחידות בחודש מאי – ירידה של 27.9% בהשוואה לשנה הקודמת. נתח השוק של טסלה באירופה ירד גם הוא – מ-1.8% במאי 2024 ל-1.2% השנה.
2. שוקי האג"ח
בשוק החוב המקומי, מדדי התל בונד הקונצרניים נסחרו בעליות קלות ביום ד'. מדד תל גוב שקלי 10+ עלה בכ-0.3%. בשוק החוב הקונצרני, מגדלי הים התיכון רשמו הצלחה בהנפקת איגרות החוב, עם ביקושים גבוהים בסך של כ-830 מיליון שקל שנרשמו בשלב המוסדי, מתוכם גייסו כ-350 מיליון שקל.
בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות יורדות קלות הבוקר (ה'). התשואה ל-10 שנים נסחרת סביב רמה של 4.27% והתשואה לשנתיים עומדת על 3.76%. אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, ציין בסקירתו השבוע כי הוא מעריך שריבית הפד תרד מוקדם ומהר יותר מציפיות הפד עצמו, וכי תשואות האג"ח בארה"ב צפויות לרדת.
● התחזית של ביל גרוס: עליות במניות, דשדוש באג״ח
בבלומברג מציינים שפער התשואות בין אג"ח ל-30 שנה לבין אג"ח ל-5 שנים התקרב לרמות שלא נראו מאז 2021. תלילות העקום משקפת שוק שמעריך הורדות ריבית בקרוב, אך בטווח הארוך מצפה לריבית גבוהה יותר או לאינפלציה חוזרת, ולכן משקיעי האג"ח דורשים תשואה גבוהה יותר עבור מח"מ ארוך.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
בשוק המט"ח המקומי, השקל נסחר ביציבות הבוקר (ה') מול המטבעות הזרים. שער הדולר-שקל עומד על 3.39 שקלים ושער האירו-שקל נסחר סביב 3.96 שקלים.
לאחר שירדו בחדות בימים האחרונים, מחירי הנפט עולים הבוקר בכ-0.5%.מחירה של חבית מסוג ברנט עמד על 66 דולרים ומחירה של חבית מסוג WTI נסחר סביב 65 דולרים.
ביוליוס בר ציינו, כי "הנפט, שבאופן מסורתי מגיב בצורה 'אמוציונלית' להתפתחויות במזרח התיכון, ירד בחדות מ-80 ל-70 דולר לחבית. פרמיית הסיכון כמעט ונמחקה במחיר יום. עוד הסבירו כי "נראה כי גם הפעם החשש מהסלמה נרחבת שתוביל לשיבושים משמעותיים באספקה היה מופרז. התגובה המדודה של איראן, שכללה פגיעות סמליות בבסיסים אמריקאיים, משתלבת בתבנית קבועה של מהלכי תגמול שקולים, המוכרים מהסלמות קודמות. חרף החששות, נמשכת התחזקות ההבנה כי היכולת הצבאית של איראן מוגבלת יחסית, מה שתורם לתחושת היציבות בשוק".
עוד ציינו, כי הם שומרים על ההמלצה הניטרלית שלהם, וממשיכים להעריך כי מחירי הנפט יתכנסו לעבר רמה של 60 דולר לחבית עד סוף השנה.
מחיר הביטקוין ממשיך לטפס לאחר הפסקת האש בין איראן לישראל ועומד הבוקר על 107 אלף דולר.
4. מאקרו
יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול , שמר בעדותו בקונגרס על גישה זהירה בכל הנוגע למכסים ולאינפלציה, ואמר כי ייתכן מקום להפחתת ריבית אם ההשפעה של המכסים תהיה זמנית. לדבריו בוועדת הבנקאות של הסנאט: "זה סיכון. אבל אנחנו, כאחראים על שמירת יציבות המחירים למען הציבור האמריקאי, מרגישים שאנחנו יכולים לנהל גם את הסיכון הזה. זה כל מה שאנחנו עושים, עוד לא קיבלנו החלטה."
במקביל, פאוול סרב להתחייב ללוח זמנים להפחתת ריבית, למרות לחצים גוברים מצד הנשיא טראמפ. אמש (ד'), כינה טראמפ את פאוול "נורא" , וציין בפני עיתונאים כי יש לו שלושה או ארבעה מועמדים אפשריים להחלפתו, כך לפי דיווחים במספר כלי תקשורת.
בהמשך היום (ה'), צפויים להתפרסם נתוני הזמנות מוצרים ברי קיימא, ומכירות הבתים החדשים בארה"ב.
בישראל, בלידר שוקי הון ציינו כי שוק העבודה נשאר הדוק: בסקירתם ציינו כי לאחר מגמה רצופה (אך מתונה) של ירידה במספר המשרות הפנויות מתחילת השנה, ב-1.5% במצטבר, בחודש מאי חלה עלייה של 2.9% ל-143.4 אלף משרות. "מסתמנת עלייה בביקוש לעובדים בעיקר בענפי הבינוי והשירותים, גידול מתון בענף המסחר ויציבות בתעשייה. בחודש מאי נוספו 5,000 מועסקים חדשים (בניכוי עונתיות) ו-10,000 בלתי מועסקים (שיעור האבטלה עלה ל-3.1% מ-3%)".
עוד ציינו, כי הסתכלות על יחס הביקוש לעובדים (מספר המשרות הפנויות – גידול של 4,000) ובין ההיצע הפוטנציאלי (מובטלים + מיואשים מלחפש – גידול של 9,000) מצביעה על שוק עבודה פחות הדוק. "אך בסך הכול, התמונה הכללית עדיין הינה של שוק עבודה הדוק יחסית אשר תומך בלחצי שכר", ציינו בלידר.
5. תחזית
בבנק אוף אמריקה פרסמו סקירה על כלכלת ישראל וציינו כי "אנו משנים את הערכתנו כי בנק ישראל יוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס מיולי לספטמבר עקב המלחמה בין איראן לישראל". עם זאת, הם מציינים, "בסביבה שבה הצמיחה חלשה, המטבע יציב והאינפלציה יורדת, בנק ישראל עשוי לפעול מוקדם יותר".
בכל הנוגע לגירעון ציינו כי הם עדיין צופים גירעון תקציבי של 4.3% מהתמ"ג השנה, אך עם סיכונים כלפי מעלה עקב הוצאות צבאיות גבוהות יותר ופעילות כלכלית מופחתת. "עם סיום הסכסוכים באזור, לכלכלה יש פוטנציאל לצמוח מהר יותר, שכן בעיות המחסור באספקה ייפתרו. סביר להניח שהשקל יעלה ככל שפרמיית הסיכון תרד, מה שיסייע להוריד את לחצי האינפלציה בעוד שהתמ"ג יאיץ. אנו צופים את ריבית הבסיס של בנק ישראל על 4% ואת האינפלציה על 2.7% בסוף השנה".
