סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
11:13
ירידות קלות בת"א. מדד ת"א 35 יורד ב-0.4% ות"א 90 משיל מערכו 0.2%. מדד ת"T בנקים 5 יורד ב-1%, ומנגד, ת"א רשתות שיווק עולה בכ-0.9%.
על רקע סגירת המרחב האווירי בישראל, אל על צוללת כעת ביותר מ-6%. גם מניית ישרוטל יורדת כעת על רקע הפגיעה הצפויה בביקושים לאור המלחמה מול איראן.
מניות הסקטור הביטחוני שנתפסות כמי שצפויות ליהנות מההתחממות הביטחונית, עולות כעת, הן בשל ביקושים מצד משרד הביטחון בארץ, והן בזכות ביקושים מחו"ל למוצרים שהוכחו מבצעית בלחימה באזורנו. בין הבולטות: תאת טכנולוגיות העוסקת בשיפוץ מטוסים, אימקו , נקסט ויז'ן , ארית תעשיות , ואר פי אופטיקל שהצטרפה לאחרונה בבורסה.
10:48
הירידות בת"א ממשיכות להתמתן. מדד ת"א 35 יורד ב-0.1% ות"א 90 נסחר סביב רמות הבסיס. מדד ת"א בנקים 5 משיל מערכו 0.6%. גם מדד הביטוח יורד כעת רק ב-0.1%.
בולט לחיוב מדד ת"א רשתות שיווק שעולה כעת ב-1.4%. מתחילת השנה עלה מדד ת"א-רשתות שיווק בכ-10%, ועד לאירועים האחרונים דווקא לא התברג בצמרת טבלת התשואות (שם היה ממוקם מדד ת"א-ביטוח, עד הבוקר). בשנה שעברה היה המדד הקמעונאי התל אביבי אחד השיאנים של התשואות ורשם עליה של 47% עם סיכומה.
הסיבה? המשקיעים מעריכים שהציבור עומד להתנפל בימים הקרובים על רשתות השיווק. לנוכח הנחיות פיקוד העורף, והעובדה שעם ישראל יהיה ספון בבתים בעת התקיפות הישראליות באיראן, ולנוכח מתקפות הטילים שלה על העורף כאן, צפויות רשתות השיווק לרשום עליה בתוצאות. כמו כן, התחזקות של הדולר מול השקל שכבר התרחשה, תייקר שוב את המוצרים, מה שעשוי להגדיל את המחזורים וייתכן גם שלסייע בשיפור שולי הרווח הגולמי של הרשתות הקמעונאיות.
10:35
בתי זיקוק הנפט (בז"ן) נסחרת בירידות לאחר שהודיעה הבוקר (ראשון) למשקיעים כי ספגו כתוצאה ממתקפת הטילים האיראנית בצפון הארץ פגיעה נקודתית בצנרת ההולכה שלהם במתחם במפרץ חיפה. בז"ן בניהולו של אסף אלמגור ובראשות האלוף (במיל') משה קפלינסקי, מציינת כי הפגיעה התרחשה בסוף השבוע בשל מתקפת הטילים. היא מעדכנת את המשקיעים כי "נפגעו באופן נקודתי קווי צנרת והולכה בין מתקנים במתחם בזן, ללא פצועים ונפגעים". למרות הפגיעה, הוסיפו בחברה כי נכון למועד זה, "מתקני הזיקוק ממשיכים לעבוד, בעוד שחלק ממתקני ההמשך (זיקוק מוצרים שונים, ח"ש) במתחם הודממו".
10:26
הירידות בת"א מתמתנות. מדד ת"א 35 יורד ב-0.8% ות"א 90 משיל מערכו 0.9%. בולטים לשלילה מדד ת"א בנקים 5 שיורד בכ-2% ומדד ת"א ביטוח שמשיל מערכו 1.6%.
אלביט מערכות ממשיכה לבלוט לחיוב במדדים המובילים ועולה כעת בכ-7%. בתוך כך, המניה כבשה את המקום השני מבין המניות הגדולות בבורסת ת"א במונחי שווי שוק, מיד אחרי מניית לאומי, והשאירה אבק למניית פועלים וטבע .
החברה הביטחונית בניהולו של בצלאל (בוצי) מכליס, נסחרת במגמה חיובית כבר מספר חודשים על רקע מגמת הגידול בתקציבי הביטחון ברחבי העולם, והביקושים שנוצרים למוצריה. ביום שישי, לאחר התקיפה באיראן, מניית אלביט קפצה ב-5.4% בוול סטריטוננעלה במחיר שיא של כל הזמנים, קרוב ל-455 דולר, המשקף לחברה שווי שוק של כ-21.1 מיליארד דולר. מתחילת השנה, מניית אלביט זינקה ב-76.5% והוסיפה לערכה למעלה מ-9 מיליארד דולר.
10:18
הירידות בת"א מעט מתמתנות. כעת, מדד ת"א 35 יורד ב-1.3%, ת"א 90 משיל מערכו 1.3% ומדד ת"א בנקים 5 יורד בכ-2%. בולט לחיוב מדד ת"א רשתות שיווק שעולה בכ-0.7% והינו המדד היחידי שנסחר במגמה חיובית.
בניגוד למגמה, המניות הביטחוניות נסחרות בעליות חדות, כאשר המלחמה מול איראן צפויות לתמוך בביקושים שלהן. אלביט מערכות קופצת בכ-7%, ארית תעשיות בשיעור דומה, מנועי בית שמש ב-4%, ונקסט ויז'ן בכ-3%.
10:05
יום המסחר בת"א נפתח בירידות שערים חדות על רקע על רקע התקיפה הישראלית החריפה באיראן ותגובת הנגד. מדד ת"א 35 יורד ב-1.2%, ות"א 90 משיל מערכו 1.7%. בולט לשלילה מדד הביטוח שיורד בכ-2.8% ות"א בנקים 5 שמשיל מערכו 2.4%. מדד ת"א רשתות שיווק הוא המדד הענפי היחידי שעולה כעת בכ-0.3%.
בולטות לשלילה מניות דנאל , מגה אור , הבורסה לניע בתא , ישרס וקמטק .
מנגד, בולטות לחיוב ארית תעשיות , אלביט מערכות , מספנות ישראל , ונאוויטס .
09:38
בתי זיקוק הנפט (בז"ן) מודיעה הבוקר (ראשון) למשקיעים כי ספגו כתוצאה ממתקפת הטילים האיראנית בצפון הארץ פגיעה נקודתית בצנרת ההולכה שלהם במתחם במפרץ חיפה. בז"ן בניהולו של אסף אלמגור ובראשות האלוף (במיל') משה קפלינסקי, מציינת כי הפגיעה התרחשה בסוף השבוע בשל מתקפת הטילים. היא מעדכנת את המשקיעים כי "נפגעו באופן נקודתי קווי צנרת והולכה בין מתקנים במתחם בזן, ללא פצועים ונפגעים". למרות הפגיעה, הוסיפו בחברה כי נכון למועד זה, "מתקני הזיקוק ממשיכים לעבוד, בעוד שחלק ממתקני ההמשך (זיקוק מוצרים שונים, ח"ש) במתחם הודממו".
חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב
08:29
1. שוקי המניות
שבוע המסחר בתל אביב צפוי להיפתח היום (א') בירידות שערים חדות על רקע התקיפה הישראלית החריפה באיראן ותגובת הנגד. מבצע "עם כלביא" צפוי לטלטל את המדדים בבורסה המקומית לפחות בטווח הקצר, לאחר שכבר השפיע לאורך סוף השבוע על הכלכלה העולמית.
● המומחה שמסביר: אלה ההזדמנויות שמחכות בשווקים לאור המלחמה
רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות מסביר בשיחה עם גלובס כי קשה להעריך את עוצמת הירידות במסחר היום, וכי הימים הקרובים יהיה כנראה תלוי בהתפתחויות ובהערכות לגבי המשך המערכה, עוצמתה וכמה זמן תיארך. "כמו כן יש חשיבות לגישה שתאמץ ארצות הברית", מסביר מנחם.
"משום שהירידות המסתמנות הן במידה רבה תוצאה של הרעה בתיאבון הסיכון ובסנטימנט השוק, מניות השורה השנייה (תל אביב 90, לדוגמא) עלולות לרשום ירידות יתר, אך חשוב לציין כי הירידות באחד העם צפויות להיות רוחביות ולפקוד את המדדים רובם ככולם. אשר לסקטורים, סביר להניח כי הסנטימנט השלילי כלפי השוק המקומי ישפיע על רובם ככולם, אך סקטורים שרגישים יותר לפעילות הכלכלית (שתיפגע עקב גיוס מילואים נרחב ופעילות חלקית ומוגבלת במשק) ולסחר החוץ עלולים להגיב ביתר שאת.
"גם ענפים שתלויים בהשקעות עלולים להיפגע, משום שנוכח ההתפתחויות ייתכן שהחלטות צריכה של מוצרים גדולים/השקעה בייצור תידחינה. יהיה מעניין לבחון את ביצועיהן של החברות הביטחוניות וחברות הנפט והגז, האחרונות על רקע הזינוק שנרשם בסוף השבוע במחירי הנפט והגז בעולם.
ביום שישי ראינו הצטיידות גבוהה מהרגיל במוצרי יסוד ומוצרי צריכה בסיסיים ולדבר אולי תהייה השפעה מקזזת (מבחינת הנטייה לירידות) על המניות של רשתות המזון והשיווק.
חרף האמור לעיל, גם אם תירשמנה היום ירידות יתר, אין לראות בכך סימן לימים הקרובים, משום שמספר פעמים בעבר ההתאוששות מירידות הפתיחה הייתה מהירה, תוך שמשקיעים תרים אחר הזדמנויות השקעה".
בכל הנוגע לשוק החוב, מנחם מעריך כי סביר להניח ככלל כי גם איגרות החוב הקונצרניות תרשומנה ירידות, תוך התרחבות פערי תשואות הפדיון בינן לבין איגרות החוב הממשלתיות. "איגרות חוב הממשלתיות עלולות גם כן לרדת, בין השאר נוכח הרעה בגורם הסיכון המקומי וההשלכות שעלולות להיות למערכה רחבה/ממושכת, אם וככל שתתפתח כזו, על ההוצאות הממשלתיות והגירעון התקציבי".
בקרב המניות הדואליות, אלביט מערכות צפויה לבלוט לחיוב לאחר קפיצה של כמעט 6% בוול סטריט בסוף השבוע, שדחף את מחיר המניה לשיא כל הזמנים, המשקף לחברה שווי של סביב 20 מיליארד דולר. המניה צפויה לחזור לת"א עם פער חיובי של 7.5%. מתחילת השנה אלביט הוסיפה לערכה מעל 9 מיליארד דולר. עלייה דומה בפתיחת המסחר בבורסה עשויה לעכב את פתיחתו במספר דקות, מה שמכונה "פתיחה אנגלית".
בניגוד לאלביט, מניות השבבים קמטק , נובה וטאואר צפויות לחזור עם פערי ארביטראז' שליליים של כ-4%. גם מניות נייס וגילת צפויות להיסחר בירידות שערים.
כאמור, התקיפה הישראלית באיראן השפיעה גם על שוקי ההון הגלובליים. וול סטריט נצבעה אדום ביום שישי בצל התקיפות ההדדיות בין ישראל לאיראן, וזאת למרות שלדברי דונלד טראמפ המתקפה הישראלית היא "חדשות מעולות לשווקים". מדד הדאו ג'ונס צנח ב-1.8%, ה-S&P 500 השיל 1.1%, והנאסד"ק איבד כ-1.3%.
● המדינה שתפסיד ממלחמת ישראל-איראן וההשלכות על הכלכלה העולמית
בסיכום שבועי, מדדי המניות בוול סטריט ירדו, כאשר ה-S&P500 איבד 0.4%, נאסד"ק 0.6% והדאו-ג'ונס 1.3%.
לדברי ויולטה טודורובה, אנליסטית מחקר בחברת Leverage Shares , התקיפה הישראלית באיראן עוררה תגובת שרשרת מהירה בשווקים: "התגובה המיידית הייתה ירידות חזקות במדדים המובילים בארה"ב, באירופה ובאסיה – ובמקביל עלייה חדה במחירי הנפט והזהב," היא אומרת. "מדובר בסביבה קלאסית של risk-off – בריחה מנכסי סיכון, עלייה בביקוש לדולר, אג"ח ממשלתיות וזהב, ונטישה של סקטורים כמו תיירות ופנאי."
במקביל, היא מצביעה על ההשפעה המקומית בישראל: "השקל נחלש בכמעט 2% בעקבות הכרזת מצב חירום, מה שתרם להחרפת חוסר הוודאות אצל המשקיעים." לגבי הסכנה להסלמה אזורית, טודורובה מזהירה: "אם ניכנס למלחמה רחבה שכוללת את חיזבאללה או המיליציות הנתמכות על ידי איראן, הפגיעה באספקת הנפט תוביל לעליות חדות במחירים – וזה עלול לדרדר את האינפלציה שוב כלפי מעלה."
מחירי הנפט שזינקו בכ-10% במהלך יום המסחר בשישי, דחפו את מניות הנפט כלפי מעלה: אקסון מובייל הוסיפה לערכה יותר מ-2%, ומניית לוקהיד עלתה בכ-4%. מנגד, מניות חברות התעופה נסחרו בירידות בעקבות זינוק במחיר הנפט, מה שהגביר את החששות מעליות במחירי הדלק. מניות אמריקן איירליינס , יונייטד איירליינס ודלתא איירליינס ירדו בכ-4% כל אחת.
2. שוקי האג"ח
בשוק האג"ח המקומי, כבר נרשמה בשבוע עליית תשואות לכל אורך העקום הממשלתי, כאשר התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-9 נ"ב לרמה של 4.62%, לאור המתיחות הביטחונית. מתן שטרית, כלכלן ראשי בקבוצת הפניקס מסביר כי "בכל הנוגע לפרמיית הסיכון, מחיר ה-CDS ל-5 שנים עלה בשבוע האחרון בכ-26 נ"ב לרמה של 123 נ"ב, הרמה הגבוהה ביותר מאז נובמבר האחרון. כמו כן, המרווח בין אג"ח ממשלת ישראל דולרית לארה"ב (לפדיון ב-2033) עלה בכ-33 נ"ב לרמה של 145 נ"ב. לצד עלייה בתשואות בשוק איגרות החוב – לאור העלייה באי הוודאות, כפי שכבר השתקף ביום שישי בשוק ה-IRS, שם התשואה ל-10 שנים עלתה כ-8 נ"ב".
בשוק החוב האמריקאי, בסוף השבוע האחרון נרשמה עליית תשואות קלה כאשר התשואה ל-10 שנים טיפסה לרמה של 4.36% והתשואה לשניים עמדה על 3.92%. בסיכום שבועי, נרשמה ירידת תשואות לכל אורך העקום בשבוע האחרון, כאשר התשואה ל-10 שנים ירדה בכ-10 נ"ב.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
התקיפה הישראלית באיראן הפילה את השקל בסוף השבוע האחרון וכתוצאה, השקל נחלש בכ-2% מול הדולר לרמה של 3.61 שקלים לדולר. מול האירו, השקל נחלש בכ-1.5% ועמד על רמה של 4.18 שקלים. בסיכום שבועי, שהדולר קפץ מול השקל ב-3.5%. לשם השוואה, ערב 7 באוקטובר השער עמד על 3.8 ואחריו קפץ ל-4.1 שקל. באסקלציה בצפון באוגוסט הוא עמד שוב על 3.8. כך שבסך הכול הוא יחסית לא ברמה מאוד גבוהה.
● משבר אמון בדולר: מלך המטבעות כבר לא חסין מהסערות
הנפט קפץ ביותר מ-7% לרמה של 73 דולר לחבית בסוף השבוע האחרון. מחיר הנפט הוא סוגיה כלכלית דרמטית שמעסיקה מאז תחילת המתקפה אנליסטים רבים בעולם. על פי התרחיש הגרוע ביותר (אך בעל סבירות נמוכה), מחירי הנפט עלולים לזנק ל-120 דולר לחבית. כך על פי ניתוח שפורסם בסוף השבוע על ידי חברת הייעוץ הגיאופוליטי לזארד. על פי אותו ניתוח, בתרחיש הסביר שבו האיראנים מסתפקים בתקיפה ישירה של ישראל, קיים צפי לעלייה של 10 עד 20 דולר.
לעומת זאת, אם איראן תתקוף נכסים צבאיים או דיפלומטיים אמריקאיים במזרח התיכון, הדבר עלול להוביל לעלייה במחירי הנפט ל-80 או 90 דולר לחבית. בתוצאה חמורה יותר של מלחמה אזורית ותקיפת תשתיות גז ונפט במפרץ, מחירי הנפט עלולים לקפוץ ל-85 עד 105 דולר לחבית – מה שגם עלול להוביל לעלייה בציפיות האינפלציה העולמית. תרחיש כזה נראה פחות סביר.
לא רק הנפט הושפע. מחיר הזהב, שנחשב באופן מסורתי כנכס מקלט, טיפס גם ב-1.3% למחיר של כ-3,446 דולר לאונקיה. זאת לאחר שמתחילת השנה הוא עלה בכ-30%, בצל מדיניות הסחר של נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ.
4. מאקרו
השבוע תתקיים החלטת הריבית של הפד, שצפוי להותיר את הריבית ללא שינוי על רמה של 4.5%. לצד זאת, הפד צפוי לפרסם סט תחזיות כלכליות שיכלול בין היתר את תחזיות הריבית שלו לעתיד. שטרית מהפניקס מעריך כי "השוק מתמחר הפחתת ריבית ראשונה בספטמבר בהסתברות של כ-86%, וסך הכול כ-50 נ"ב במצטבר עד לסוף השנה. מעבר להחלטת הריבית, המתיחות במזרח התיכון תמשיך לעמוד במרכז העניינים, כאשר המשקיעים יעקבו בדריכות אחר כל סימן להסלמה אזורית רחבה יותר".
בחו"ל יפורסמו בין היתר מכירות קמעונאיות, נתונים משוק הנדל"ן, הייצור התעשייתי ונתוני תעסוקה בארה"ב, המאזן המסחרי ביפן, וכן מדדי המחירים לצרכן בבריטניה ובגוש האירו. במספר מדינות יתפרסמו החלטות ריבית, וביניהן יפן, בריטניה ובגוש האירו.
עוד נתוני מאקרו שיפורסמו בשבוע הקרוב הם סחר החוץ של ישראל (ייבוא וייצוא של סחורות) לחודש מאי, ומספר המשרות הפנויות לחודשים מרץ־מאי.
5. תחזית
היום (א') יתפרסם בישראל מדד המחירים לצרכן לחודש מאי. בבנק דיסקונט מעריכים כי המדד "יעורר עניין רב, על רקע מדד אפריל שהפתיע בחדות מעלה. התחזית שלנו עומדת על 0.1%, כאשר השוק מגלם 0%". בהראל העריכו כי לאחר הזינוק באפריל, מדד מאי יהיה "קרוב לאפס". באפריל האינפלציה עמדה על קצב שנתי של 3.6%.
בהפניקס מרחיבים כי: "מהתחזית שלנו עולה כי מדד מאי צפוי להישאר ללא שינוי (0.0%), עם אפשרות לירידה קלה של 0.1%. כתוצאה מכך, האינפלציה השנתית צפויה להתמתן מעט, מרמה של 3.6% ל-3.4%. בצד של הסעיפים שצפויים לתרום לחיוב במדד, ניתן למצוא את מחירי המזון לאחר גל עליות מחירים מדווחות, פירות וירקות שצפויים לרשום עלייה עונתית, בין היתר כתוצאה מתחילת מדידת פירות הקיץ, וסעיף הדיור. מנגד, הסעיף שצפוי לקזז את העליות הוא הוצאות על נסיעות לחו"ל, שצפוי לרדת בחדות לאחר שבחודש הקודם עלה ב-15.9%. לעניין הטיל מתימן שהתפוצץ בנתב"ג בחודש מאי, האירוע לא צפוי להשפיע על מדד מאי, מאחר שהמחירים נמדדים לפי הזמנות שבוצעו כבר באפריל, ינואר ואוקטובר האחרונים".
