חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

08:15

1. שוקי המניות

יום המסחר בת"א צפוי להיפתח במגמה מעורבת על רקע המשבר סביב חוק הגיוס בממשלה, שעשוי להביא להקדמת הבחירות. אמש (ד'), יום המסחר בת"א ננעל בירידות קלות – מניות הבנקים שירדו ב-2% העיבו על מדד המניות הגדולות, ת"א 35 שהשיל 0.3%, מדד ת"א 90 ננעל ביציבות. מימושים התבצעו גם במניות הביטוח שירדו אמש ב-1.8%. הפניקס בלטה ביניהן עם ירידה של מעל 4%.

● פי 3 על ההשקעה: גם הסיבוב השני של פימי במשפצת המטוסים נגמר ברווח גדול

החברה הביטחונית אר פי אופטיקל , זינקה בכ-30% ביום המסחר הראשון שלה. החברה, הוקמה לפני 15 שנה על ידי רן כרמלי, המכהן כסמנכ"ל פיתוח עסקי, ופאבל רשדיקו, שמכהן כסמנכ"ל הטכנולוגיות, מפתחת, מייצרת ומשווקת מגוון מערכות אלקטרו־אופטיות ומכ"מים עבור שווקים צבאיים וביטחוניים. בין לקוחותיה ניתן למצוא את משרד הביטחון, רפאל, אלביט והתעשייה האווירית הישראליות, כמו גם שורה של חברות ביטחונית מרחבי העולם.

● מעל 50% בשנה: מניות הערך בת"א שמותירות מאחור את מדד הדגל

גם מניית איי.סי.אל (כימיקלים לישראל לשעבר) זינקה בעקבות חוזה חדש של חברה בלארוסית לאספקת עם הודו, במחיר גבוה במיוחד של 349 דולר לטון – עלייה של 66 דולר לעומת החוזה הקודם, החוזה הוא על אספקה של 650 טון בסך הכל, כמו בשנה שעברה. חברה לישראל , בעלת השליטה בה זינקה אף היא. עליית מחירי הדשנים נתפסת כבשורה טובה מאד לאיי.סי.אל.

הבוקר (ה') באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. הניקיי יורד ב-0.5%, ההנג סנג עולה ב-0.5%, מדד הקוספי מוסיף לערכו 0.9%, בורסת שנגחאי עולה ב-0.1% ומדד הניפטי ההודי עולה ב-0.4%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה מעורבת הבוקר.

לאחר יומיים של עליות שסימנו את המשך המומנטום החיובי מחודש מאי, וול סטריט ננעלה אמש (ד') במגמה מעורבת, נאסד"ק עלה ב-0.3%, S&P 500 ללא שינוי, דאו ג'ונס ירד ב-0.2%.

מניית טסלה ירדה בכ-4% בעקבות עימות פומבי ומתוקשר בין הנשיא דונלד טראמפ למנכ"ל טסלה, אילון מאסק, סביב מדיניות כלכלית וממשלתית. העימות החריף פרץ לאחר שמאסק פרסם אתמול ברשת החברתית שלו, X, כי "חוק ההוצאות העצום, המופרך והמלא ב'בשר חזיר' (כלומר, תקציבים מיותרים לפרויקטים אינטרסנטיים בקונגרס), הוא תועבה דוחה". עוד הוסיף כי "בושה למי שהצביע בעד החוק הזה: אתם יודעים שעשיתם מעשה רע. אתם יודעים את זה."

עוד ריכזה עניין טסלה לאחר שדווח כי מכירות המכוניות החדשות של יצרנית המכוניות החשמליות ירדו בכ־46% בבריטניה בשנה האחרונה. למרות שאיבדה חלק מנתח השוק שלה, החברה נותרה יצרנית כלי הרכב החשמליים הנמכרת ביותר בבריטניה עד כה השנה. במקביל דווח על מכירות נמוכות משמעותית של כלי רכב חדשים של טסלה בספרד, פורטוגל, דנמרק ושבדיה בחודש מאי. עם זאת, בנורבגיה, מכירות המכוניות החדשות של טסלה זינקו ב־213% בחודש מאי לעומת שנה שעברה.

אנבידיה עלתה קלות אמש, ושמרה על המקום הראשון בקרב החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בעולם. מניית ענקית השבבים הגיעה למחיר של 141.22 דולר, מה שהעלה את שווי השוק שלה ל-3.45 טריליון דולר. החברה עקפה את תחזיות הרווח וההכנסות לרבעון הראשון בשבוע שעבר, ודיווחה על עלייה של 69% בהכנסות לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

ויולטה טודורובה אנליסטית מחקר בחברת Leverage Shares מעריכה כי אנבידיה תגיע למחיר יעד של 180 דולר. "למרות הפסדים של מיליארדים בשל מגבלות יצוא לסין, הרווח הנקי של אנבידיה עמד על 18.8 מיליארד דולר. התחזית החדשה למניית החברה: 180 דולר, בהתבסס על ביקוש גבוה למעבדי AI".

סילביה יבלונסקי מנכ"לית ומנהלת השקעות ראשית בחברת ההשקעות האמריקאית Defiance, מצטרפת לתחזית החיובית: "לאחר דוחות מרשימים לרבעון הראשון, תחזיות האנליסטים עודכנו כלפי מעלה לטווח 160-180 דולר, בעוד שהמניה נסחרת סביב 141 דולר. הביקוש לתשתיות AI של אנבידיה גבוה, במיוחד מצד ענקיות ענן ומדינות"

2. שוקי האג"ח

בשוק החוב המקומי, מדדי התל בונד הקונצרניים נסחרו ביציבות ביום ד'. מדד תל גוב שקלי 10 + הוסיף לערכו כ־0.1%.

בלידר שוקי הון ציינו בסקירתם כי בחודש יוני משרד האוצר בישראל צפוי להנפיק 2.75 מיליארד שקל לשבוע (בדומה לקצב בחודש מאי) בחמישה שבועות של הנפקות. האוצר מאריך את מח"מ הממוצע ל־6.5 שנים ביוני לעומת 5.4 שנים בחודש מאי. "העובדה שהאוצר לא מגדיל את קצב ההנפקות למרות הימשכות הלחימה בעצימות גבוהה ודרישות של משרד הביטחון לתוספת של לפחות 15 מיליארד שקל נובעת מציפיות האוצר לגידול בהכנסות ממסים מעבר לתחזית המקורית בהיקף דומה. לכן, יעד הגירעון סביב 4.9%־4.5% עדיין ריאלי".

בשוק החוב האמריקאי, הבוקר תשואות האג"ח הממשלתיות יורדות, בעקבות נתוני תעסוקה חלשים שפורסמו אמש בארה"ב, כאשר מדד ה-ADP הראה צמיחה חלשה במיוחד במשרות במגזר הפרטי – החלשה ביותר בשנתיים האחרונות (הרחבה מטה). הנשיא דונלד טראמפ הגיב במהירות לנתוני ה-ADP, וקרא שוב בפומבי לבנק המרכזי להוריד את הריבית, דרישה שהוא משמיע שוב ושוב. "הוא לא יאמן", אמר על יו"ר הבנק המרכזי פאוול. בתוך כך, התשואה על אג"ח ארה"ב ל-10 שנים נסחרת הבוקר סביב 4.42% והתשואה לשנתיים עומדת על 4.31%.

3. שוקי הסחורות והמטבעות

המשבר הפוליטי בממשלה הקפיץ את השקל בחדות ונסחר אמש מעט מתחת ל-3.48 שקלים לדולר אחד ושפל של שנתיים וחצי. רפי גוזלן הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אי.בי.אי הסביר כי: "השוק הגיב לחיוב לתרחיש אפשרי של נפילת הממשלה והליכה לבחירות מתוך הבנה שתרחיש זה יוביל לניהול ענייני יותר של המצב, הן מבחינה ביטחונית ונגזר מכך גם כלכלית, סיום המלחמה ואולי גם התקדמות מדינית".

● באירופה מנסים להפוך את האירו למטבע רזרבה עולמי. האם הם יצליחו?

רונן מנחם, כלכלן ראשי בבנק מזרחי טפחות ציין כי "כל גורם אי ודאות באשר הוא שמצטרף למשוואה בדרך כלל גורר שינויים חדים של השקל. אבל צריך לנתח את ההתנהגות שלו באינטרוול זמן יותר רחב ולכן צריך להמשיך ולהמתין להמשך ההתפתחויות".

הבוקר (ה'), שער הדולר-שקל נסחר סביב 3.48 שקלים ושער האירו-שקל עומד על 3.97 שקלים.

הדולר נחלש בשוק המטבע העולמי, וזאת בעקבות נתוני התעסוקה מאכזבים שפורסמו אמש בארה"ב. מדד הדולר DXY ירד ב-0.4% ונסחר בשפל של כשלוש שנים, מול האירו נחלש הדולר בשיעור דומה, ומול הין היפני נחלש ב-0.6% ל-142.9 ין לדולר.

מחירי הנפט נסחרים הבוקר בירידות קלות. מחירה של חבית מסוג ברנט עומד על 64.7 דולרים ומחירה של חבית מסוג WTI נסחר סביב 62.6 דולרים.

4. מאקרו

אמש (ד') בארה"ב, פורסם מדד השירותים של ISM לחודש שעבר הפתיע בירידה, והצביע על התכווצות בענף השירותים – לראשונה מאז יוני 2023. זה סימן אפשרי להאטה בפעילות הכלכלית. דו״ח התעסוקה של ADP, שפורסם גם אתמול, הראה צמיחה חלשה במיוחד במשרות במגזר הפרטי – החלשה ביותר בשנתיים האחרונות. הדו״ח הרחב יותר של משרד העבודה האמריקאי (BLS), שיתפרסם ביום שישי, צפוי גם הוא להצביע על האטה בקצב הגיוס.

היום (ה'), צפויה להתקיים החלטת הריבית של הבנק המרכזי האירופי (ECB). עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל, ציין בסקירתו כי: "על פי האומדנים הראשוניים, האינפלציה בגוש האירו ירדה מעבר לציפיות לרמה של 1.9% במאי – קרוב מאוד ליעד הבנק המרכזי. זו הפעם השנייה בלבד מאז 2021 שבה האינפלציה יורדת מתחת ל־2%, אם כי במאי חלק משמעותי מהירידה מיוחס לירידה באינפלציית השירותים, שעמדה על 3.2% – הרמה הנמוכה ביותר מאז 2022.

"הירידה בפועל באינפלציה, התחזיות להמשך התמתנות, לצד אי־הוודאות הכלכלית כתוצאה מהמכסים שמקדם טראמפ, מחזקים את הציפיות שלנו לכך שהיום (ה') יפחית הבנק המרכזי את הריבית ברבע נקודת אחוז לרמה של 2.0% (ריבית הפיקדונות), הפחתה השמינית מאז יוני אשתקד".

5. תחזית

בבנק אוף אמריקה מזהירים את המשקיעים מפני תנודתיות חריגה בשוקי המניות: "השווקים הגלובליים נמצאים במצב של מתח גבוה לקראת פריצת דרך משמעותית – בין אפשרות לעלייה חדה לבין קריסה. האותות המרכזיים, הכוללים מדדי הבנקים, הברוקרים והביטקוין, מציגים תבניות כפולות המהוות אינדיקציה לסיכון מיידי למימוש לחץ שלילי, אך פריצה מובהקת במגזרים אלו עשויה להוביל להתאוששות. מדיניות המכסים בארה"ב הגיעה לשיאה, מה שמשפיע על חולשת הדולר ועלייה צפויה במחירי הזהב ובהשקעות בשווקים מתפתחים ובינלאומיים.

"ריבית האג"ח האמריקאית ל-30 שנה הגיעה לשיא מאז 2008, מה שמציב סימן שאלה לגבי המשך יציבות שוק המניות, בעיקר בתחום הטכנולוגיה שמציג רמות ערך גבוהות. מצבי הבועה בשוק המניות, המדדים המרכזיים והיחסים בין אג"ח למניות מצביעים על סיכון גבוה למימושים ותיקונים. עם זאת, פיזור השקעות הכולל אג"ח ממשלתיות איכותיות, מניות בינלאומיות וזהב נשאר אטרקטיבי. להערכתנו, קיים פוטנציאל עלייה נוסף של כ-30% במניות שבע המופלאות, אך יש להיזהר כי עליית ריבית האג"ח והעלייה בריביות הריאליות מהווים סיכון משמעותי שיכול להביא לתיקון בשוק".