עליות באסיה וירידות קלות בחוזים העתידיים בוול סטריט

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

08:50

באסיה המסחר מתנהל הבוקר במגמה חיובית, המשקיעים הסינים חזרו מהחגים ומדביקים מעט את הפער בשווקים בעקבות האותות החיוביים לגבי שיחות הסחר.

שנגחאי עולה ב-0.8% ו-הנג סנג ב-0.5%. ביפן ודרום קוריאה, השווקים סגורים עקב חגים, מה שמוביל למחזורי מסחר דלים באזור.

נתונים שפורסמו ביום שישי הראו כי מגזר השירותים בסין צמח באפריל בקצב איטי מהצפוי. כעת ממתינים המשקיעים לנתוני מאזן הסחר ואינפלציית מדד המחירים לצרכן של סין, הצפויים להתפרסם ביום שישי.

● ניתוח | הטרנד של תקופת הבועה בוול סטריט מתעורר: שובן של הנפקות ה־SPAC

החוזים העתידיים בוול סטריט יורדים מעט הבוקר בעוד המשקיעים ממתינים בזהירות לפגישת המדיניות הקרובה של הפדרל ריזרב, שתחל אחר הצהריים ותסתיים מחר בהכרזת הריבית.

אתמול בוול סטריט נרשמו ירידות שערים, נאסד"ק ירד ב-0.8%, ה-S&P 500 השיל מערכו 0.7% וקטע תשעה ימי עליות והדאו ג'ונס ירד ב-0.2%. תשעה מתוך 11 סקטורי ה-S&P סיימו בירידות כאשר בלט לשלילה סקטור האנרגיה (XLE) שירד ב-1.9%, מנגד בלט לחיוב סקטור התקשורת (XLC) שהוסיף 0.2% לערכו.

בתוך כך, הצהרות הקשורות למכסים ממשיכות לזרום ללא התקדמות ממשית. שר האוצר האמריקאי סקוט בֶּסֶנט אמר אתמול ל-CNBC כי הוא מצפה לראות התקדמות בשיחות הסחר בין ארה"ב לסין בשבועות הקרובים. יום קודם לכן, הנשיא טראמפ אמר כי ארה"ב מנהלת שיחות סחר עם מספר מדינות, כולל סין, במטרה להשיג הסכם הוגן עם בייג'ין. הדברים מגיעים לאחר שסין הצהירה בשבוע שעבר כי היא בוחנת את האפשרות לפתוח בשיחות סחר עם ארה"ב, אך הבהירה שכל דיאלוג כזה צריך להתבסס על כנות ולהיעשות תוך הסרת מכסים חד-צדדיים.

אתמול, מניית פלנטיר צנחה ביותר מ-8% במסחר המאוחר אתמול, לאחר שהתוצאות הרבעוניות שלה לא עמדו בציפיות משקיעים, ציפיות שנבנו בעקבות העובדה שהמניה הייתה מהמובילות בעליות במדד S&P 500 השנה. החברה תיארה את הביקוש לתוכנות הבינה המלאכותית שלה כ"סופת טורנדו רעבתנית", והעלתה את תחזית ההכנסות שלה לשנת 2025 לכ-3.9 מיליארד דולר, אך עדיין פחות ממה שציפו ממנה.

מניית ברקשייר האת'וויי ירדה ב-5%, בעקבות דיווח שפורסם ב-CNBC לפיו דירקטוריון החברה של וורן באפט אישר כי גרג אייבל ייכנס לתפקיד נשיא ומנכ"ל החברה ב-1 בינואר 2026, כאשר וורן באפט, המכהן בתפקיד כיום, ייוותר בתפקיד יו"ר חברת ההחזקות.

נטפליקס ירדה בכ-2% לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ הודיע על כוונתו להטיל מכס של 100% על סרטים המיוצרים מחוץ לארה"ב, במטרה להחיות את תעשיית הקולנוע המקומית, שלדבריו "מתה במהירות רבה". גם מניות מדיה נוספות כגון דיסני ופוקס ירדו.

ענקית ההנעלה סקצ'רס נרכשה על ידי קרן ההשקעות 3G Capital תמורת 63 דולר למניה, מחיר המהווה פרמיה של 30% על שוויה הנוכחי. בעקבות ההודעה, מניית החברה זינקה ב-24%. סקצ'רס היא חברת הנעליים השלישית בגודלה בעולם אחרי נייקי ואדידס.

● הבכיר במגדל שמשוכנע: "אחרי שמלחמת הסחר תיפתר, כולם יחזרו לשוק המניות"

מחירי הנפט נפלו אתמול בכ־4% לאחר שארגון אופ"ק פלוס החליט להגביר את התפוקה. הבוקר ניכרת התאוששות קלה, הנפט האמריקאי נסחר ב-58 דולר והנפט מסוג ברנט ב־61 דולר.

גוזלן מ-IBI צופה שהפד ימשיך בעמדת המתנה ממושכת לבחינת השפעת המכסים, בפרט בנוגע האינפלציה, אלא אם תחול הידרדרות משמעותית בתמונת המאקרו או בתנאים הפיננסים.

"האיתותים החיוביים יחסית מצד ממשל טראמפ בנוגע למלחמת הסחר ובנוגע לפאוול לצד נתוני מאקרו סבירים הובילו להתאוששות בשווקים ולירידה בפרמיית הסיכון ובהסתברות המיוחסת למיתון. עם זאת, ניראה שהשווקים מתעלמים מכך שבפועל נרשמה עלייה בשיעור המכסים, גם אם קיימת החרגה זמנית לחלקם, טרם הובהרה סוגיית המכסים על ענפים ספציפיים (שבבים, תרופות), המו"מ עם סין טרם החל וסביר,שייקח זמן אם בכלל יושג הסכם".

"כמו כן, בחודשים הקרובים יבואו לידי ביטוי ההשפעות האינפלציוניות וככל שחולף הזמן תורגש השפעת אי הודאות בעיקר על ההשקעות, אלא אם יחול סיבוב פרסה בגישתו של טרמפ לנושא הסחר. לפיכך, ניראה כי השווקים מגיבים יותר להשפעה השולית של ההתפתחויות האחרונות ושמים פחות דגש לרמות התימחור שכוללות פרמיית סיכון נמוכה, ובפרט מכפילים עתיידים גבוהים ורמות נמוכות של מרווחים קונצרניים, כך שהתמחור הנוכחי תומך בעמדה דפנסיבית יותר בנוגע לנכסי הסיכון".

אתמול, פורסמו בארה"ב נתוני מאקרו מעודדים כאשר פעילות מגזר השירותים באפריל הייתה חזקה מהצפוי. מדד ה-ISM עמד על-51.6, ועלה בכ-0.8% בקצב חודשי, כאשר הצפי המוקדם עמד על 50.4.

עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בסיגמא-קלאריטי בית השקעות טוען שההתמחור הנוכחי שוק המניות האמריקאי אינו מגלם את העלייה במתח הגיאו-פוליטי והכלכלי בעולם ולכן, יש לגוון את תיק ההשקעות לאירופה. "ההנחה שהנה, האמריקאים והסינים מתחילים לדבר והדברים יסתדרו מהר, היא נאיבית למדי. מלחמת הסחר היא רק חזית אחת מבין כמה חזיתות במאבק הבין גושי בין ארה"ב לבין סין ובמידה מסוימת גם במחלוקות שבין ארה"ב לבנות הברית שלה. ההתאוששות המפתיעה של שוק המניות האמריקאי היא אמנם מרשימה מאוד, אך להערכתנו מתעלמת מהמציאות המורכבת שעתידה להשפיע על הדינמיקה הכלכלית בטווח הקצר והארוך".

לגבי אירופה מציין אזולאי ש"מזה כמה חודשים שאנחנו סבורים שהשינויים הגיאו-פוליטיים בעולם ידחפו את הכלכלה של אירופה ויסייעו לצמיחתה של היבשת הרדומה. הדינמיקה של השינויים באירופה מואצת וכלל אינה מאפיינת את ההתנהלות שלה בעשורים האחרונים, מה שמותיר אותנו די אופטימיים לגבי ההמשך".

אזולאי מדגיש כמה תמורות שקרו באירופה בחודש האחרון.

"זינוק בהוצאות הצבאיות: מדינות אירופה מניעות גידול משמעותי בהוצאות הביטחון העולמיות. חברות נאט"ו צפויות להוסיף בין 700 מיליארד אירו ל-2 טריליון אירו בהשקעות צבאיות עד 2030. גרמניה ביקשה מהאיחוד האירופי לפטור את הוצאות הביטחון מהכללים הפיסקליים כחלק מאסטרטגיית חימוש מחדש לחמש שנים".

"תלות בקבלנים אמריקאים : חלק גדול מההוצאה הזו מועיל כיום לחברות אמריקאיות גדולות כמו לוקהיד מרטין ונורת'רופ גרומן בשל היעדר תשתית תעשייתית באירופה. כיום רק 22% מהוצאות הביטחון של האיחוד האירופי מקורו בייצור של חברות אירופאיות. זה עומד להשתנות לאחר שאירופה מתכוונת להגדיל את הייצור המקומי של אמצעים צבאיים על חשבון יבוא מארה"ב".

"חולשות ורפורמות תעשייתיות : חברות ביטחוניות אירופיות הן בדרך כלל קטנות, מפוצלות ולא יעילות בהשוואה לענקיות אמריקאיות. מדינות אירופה מציגות דגמים מתחרים מרובים של טנקים, ספינות ומטוסים, בניגוד לגישה האמריקאית היעילה. יש דחיפה לקונסולידציה והתמחות, כמו במקרה של ריינמטאל, שמתרחבת באגרסיביות ושואפת לשלש את ההכנסות עד 2030".

"יוזמות מוסדיות: האיחוד האירופי פועל לריכוז הרכש עם תוכנית הלוואות של 150 מיליארד אירו ויעדים לרכישות משותפות".

"מעורבות המגזר הפרטי והון סיכון : העניין בהשקעות הולך וגדל. הון פרטי והון סיכון מכוונים לסטארט-אפים ביטחוניים, במיוחד בטכנולוגיות מתקדמות כמו רחפנים, בינה מלאכותית ולוחמת סייבר. מימון הון סיכון אירופאי בהגנה הגיע לרמות שיא ב-2024, עם השראה מסטארט-אפים מעמק הסיליקון הפעילים במערכת האקולוגית הביטחונית בארה"ב".