סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
10:21
המסחר באירופה נפתח הבוקר במגמה שלישית, הבורסות בפרנקפורט ובפריז יורדות ב-0.5%, לונדון ללא שינוי.
באסיה טוקיו עלתה ב-0.5%, שנגחאי ללא שינוי ובהונג קונג נרשמה ירידה של כ-1% בעקבות ירידה בתוצר הגולמי של המדינה.
09:42
עולם מדד הדולר DXY חוזר לירידות והיום ב-0.3% ל-99.6 נקודות, במקביל מחיר הזהב חוזר לעלות הבוקר, 3,335 דולר לאונקיה.
מחירי הזהב הגיעו ביום שלישי לשיא של 3,500 דולר לאונקיה, כאשר עוד ועוד אנליסטים צופים עלייה נוספת. בנק J.P. Morgan מעריך כי המתכת היקרה תעמוד על ממוצע של 3,675 דולר לאונקיה ברבעון הרביעי של 2025, ותגיע ל-4,000 דולר ברבעון השני של 2026.
הקשר ההפוך המסורתי בין תשואות אג"ח ממשלתיות לבין זהב נראה כמתערער. בדרך כלל, כשעולות התשואות, הזהב נהיה פחות אטרקטיבי בשל העלות האלטרנטיבית הגבוהה יותר של החזקתו, שכן הוא אינו נושא ריבית. איכויות ההגנה של הזהב מפני אינפלציה הן מה שהופכות אותו ל"מיוחד", אמר מייקל ריאן, מרצה בבית הספר לחשבונאות, מימון וכלכלה באוניברסיטת ווייקאטו.
המכסים צפויים להעלות את האינפלציה בארה"ב, מה שמרמז על ריבית גבוהה יותר בעתיד – מה שיפעיל לחץ על שוק האג"ח, הוסיף ריאן. "אבל זהב, לעומת זאת, נחשב היסטורית ככלי גידור מפני אינפלציה – וזה כנראה מה שמסביר את ההעדפה אליו, ולכן אולי תכונה זו היא שהופכת את הזהב ל'מיוחד'", סיכם.
08:10
הבוקר באסיה נרשמת מגמה מעורבת. ביפן מדד ניקיי עולה ב-1%, בהונג קונג מדד הנג סנג יורד ב-1.5% לאחר ארבעה ימים של עליות, שנגחאי ב-0.2% והקוספי הדרום קוריאני יורד ב-0.5% בעקבות ירידה בתוצר הגולמי.
לעומת זאת, בשוק הבינה המלאכותית דומה שהביקוש ממשיך להיות ער: יצרנית הזכרונות SK Hynix מדרום קוריאה וספקית מובילה של אנבידיה דיווחה הבוקר על תוצאות רבעוניות שעקפו את התחזיות להכנסות ורווח תפעולי, כאשר הביקוש לזיכרון בתפוקה גבוהה (HBM) שלה, המשמש בשבבים למערכות בינה מלאכותית – נותר חזק.
● האסטרטג שטוען: "הזדמנות חריגה מתקרבת, אבל לפני זה השוק יירד"
בארה"ב נרשמות כעת ירידות של כ-0.3% בחוזים העתידיים לאחר שאתמול ננעל המסחר בעליות זה היום השני ברציפות בעקבות תקוות שהמתחים המסחריים בין ארצות הברית לסין יפחתו. "טראמפ פגש את המתנגד הכי גדול שלו, זהו שוק המניות". זו הכותרת הבוקר בוול סטריט ג'ורנל. העיתון כותב כי תגובת השווקים היא שגרמה לנשיא לרכך את מדיניות הסחר הקיצונית שלו. מוקדם יותר השבוע, הנשיא טראמפ אמר שהוא מוכן לנקוט גישה פחות עימותית כלפי שיחות הסחר עם בייג'ינג. בנוסף, שר האוצר סקוט בסנט אמר אתמול שלארה"ב יש "הזדמנות לעסקה גדולה" בתחום הסחר.
נאסד"ק עלה בכ-2.5% ה-S&P 500 טיפס בכ-1.6% והדאו ג'ונס התקדם בכ-1.1%.
● הבית (הלבן) תמיד זוכה? איך יסתיים ההימור של טראמפ על מלחמת סחר
מניית טסלה זינקה בכ-5%, על אף תוצאותיה הכספיות המאכזבות של יצרנית הרכב לרבעון הראשון של 2025, הזינוק נובע מהבטחתו של מנכ"ל החברה אילון מאסק לצמצם בהיקף עבודתו במחלקת היעילות הממשלתית.
האיחוד האירופי קנס היום (רביעי) את אפל ומטא פלטפורמס (פייסבוק) במאות מיליוני יורו כל אחת בגין הפרת חוקי התחרות הדיגיטלית של הגוש.
בואינג עלתה בכ-6% לאחר שחברת התעופה דיווחה על הפסדים קטנים מתחזיות האנליסטים. החברה דיווחה על הפסד של 49 סנט למניה, כאשר צפי האנליסטים עמד על הפסד של 1.18 דולר למניה.
● מייסד קרן הגידור חשף: מכרתי את כל האחזקות במניות הללו
הרבה עיניים יהיו נשואות לנעילת המסחר עת יתפרסם הדוח הרבעוני של חברת האם של גוגל, אלפאבית . אנליסטים לא מצפים שמכסי המגן ישפיעו על ההכנסות או הרווח למניה ברבעון הראשון, אך משקיעים יהיו דרוכים לכל תחזית עתידית שתעיד על פגיעה אפשרית בחברה במחצית השנייה של השנה. "ראינו ירידה מסוימת בקצב העסקאות במסחר האלקטרוני לאחרונה, ובהתחשב ברעש המאקרו-כלכלי, היינו מצפים להיחלשות בפרסום הדיגיטלי ברבעון השני", כתב האנליסט רוס סנדלר מברקליס. מניית אלפאבית ירדה ביותר מ-19% מתחילת השנה.
בתוך כך נודע שהחברה מאלצת חלק מהעובדים מרחוק לחזור למשרד ל-3 ימים בשבוע.
לפי דיווח ב-CNBC, מספר צוותים בגוגל אמרו לעובדים מרחוק שלהם כי התפקיד שלהם עלול להיות בסכנה אם הם לא יתחילו להגיע למשרד. דוברת גוגל, קורטני מנצ'יני, אמרה שהחלטות אלו מבוססת על צוותים בודדים ולא על מדיניות של כלל החברה.
● הערכות: ישראל לא תחמוק מפיטורי הענק של אינטל, ומובילאיי מועמדת למכירה
דוח מסקרן נוסף יהיה של אינטל. מניית אינטל זינקה אתמול ב-5.5% על רקע דיווח לפיו חברת השבבים מתכננת להודיע השבוע על פיטורי 20% מכוח העבודה. יהיה זה הדוח הראשון מאז שליפ-בו טאן נכנס לתפקיד המנכ"ל של ענקית השבבים המקרטעת בחודש שעבר.
אך אינטל לא מתמודדת רק עם כניסת מנכ"ל חדש במסגרת תהליך שינוי ארגוני מקיף. כמו יתר תעשיית הטכנולוגיה, גם היא נערכת להשפעות האפשריות של מלחמת הסחר שמנהל הנשיא טראמפ מול סין. אף שאינטל מייצרת את רוב שבביה בארה"ב, היא עדיין חשופה למכסים על מחשבים ניידים ומערכות נוספות שמיוצרות בסין. ולמרות שמחשבים ניידים ומכשירים נוספים פטורים נכון לעכשיו ממכסים, ממשל טראמפ הודיע כי בכוונתו להחזיר את המכסים על מכשירים אלה כאשר ישיק את המכסים החדשים על שבבים בשבועות ובחודשים הקרובים. מניית אינטל ירדה ב-43% ב-12 החודשים האחרונים.בש
שוק החוב – שוק האג"ח הממשלתיות האמריקאיות נסחר בעליות, והתשואה על אג"ח לעשר שנים יורדת בשש נקודות בסיס, לרמה של 4.34%. עם זאת, התשואה על האג"ח לשנתיים, שנחשבות לרגישות יותר לשינויים בריבית בטווח הקצר, עלתה בארבע נקודות בסיס, לרמה של 3.82%. זאת על רקע ציפיות כי כל הקלה במלחמת הסחר עשויה לתמוך בצמיחה הכלכלית ולאפשר לבנק הפדרלי לא למהר להוריד את הריבית.
בשוק המטבע, מדד הדולר DXY שעוקב אחר שער הדולר מול המטבעות של שש שותפות הסחר גדולות של ארה"ב – בהם היורו, הין והליש"ט – טיפס ב-0.7% ביום שני ברציפות של עליות. זאת, לאחר שמוקדם יותר השבוע נסוג לרמתו הנמוכה מזה שלוש שניםהמדד נמוך כעת ב-8.8% מרמתו בתחילת השנה.
בשוק הסחורות, ובתמונת ראי, כשהמשקיעים חוזרים שוב לשוקי המניות והאג"ח, הזהב ירד אתמול למחיר של כ־3,330 דולר לאונקיה, לאחר שכבר עלה מעל לרף של 3,500 דולר.
חברת הפיננסים BTIG ציינה כי הראלי של השבועות האחרונים, הגיע ל"נקודת פיתול". האסטרטג של החברה, יונתן קרינסקי, אמר כי "אנחנו חושבים שהיום ככל הנראה מסמן נקודת פיתול רב־שבועית, אולי אפילו רב־חודשית, בעבור הזהב, שתלווה בתקופה של קונסולידציה (תנודת מחירים בתוך טווח קבוע)".
מנגד, הביטקוין המשיך לעלות גם אתמול והתקרב למחיר של 95 אלף דולר לפני שירד ל-93,000, רמות אותן לא ראה מאז פברואר, אם כי הוא רחוק מאוד מהשיא אליו הגיע בדצמבר, אז חצה רף של 107 אלף דולר.
מאקרו, בעוד שבארה"ב הבנק המרכזי מסרב בשלב זה להפחית את הריבית, באירופה כבר מדברים על הורדה נוספת – שמינית במספר.
לדברי עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, בניגוד לארה"ב, "בשאר מדינות העולם גוברת ההבנה כי אי־הוודאות הכלכלית והחשש מהאטה משמעותית יותר בצמיחה מחייבים תגובה מהירה יותר. מגמה זו צפויה להתממש ברוב המדינות המפותחות, גם אם לא באופן מיידי. הבנק המרכזי הבולט הוא זה של גוש האירו, אשר הפחית את הריבית ברבע נקודת אחוז לרמה של 2.25%, בהתאם לציפיות השוק".
בארה"ב, הפעילות העסקית בארה"ב התרחבה בקצב האיטי ביותר מאז 2023, בזמן שתחזיות התפוקה הידרדרו ולחצים אינפלציוניים גברו, כאשר מכסים יצרו כאבי ראש עבור החברות.
המדד המשולב של S&P Global לחודש אפריל, המודד תפוקה בייצור ובשירותים, ירד ב-2.3 נקודות ל-51.2, כך לפי נתונים שפורסמו אתמול. ערכים מעל 50 מעידים על התרחבות. מדד לתפוקה עתידית ירד ב-3.5 נקודות לרמה הנמוכה ביותר מאז אוקטובר 2022.
"הייצור נמצא בקיפאון רחב, כאשר כל השפעה חיובית של המכסים מתקזזת על ידי חוסר ודאות כלכלית גוברת, חששות בשרשרת האספקה וירידה ביצוא, בעוד שכלכלת השירותים מאטה בשל היחלשות בצמיחת הביקוש – במיוחד בתחומים כמו תיירות ונסיעות," אמר כריס ויליאמסון, הכלכלן הראשי ב-S&P Global Market Intelligence, בהצהרה.
נתונים נפרדים שפורסמו אתמול הראו שמכירות הבתים החדשים בארה"ב זינקו בחודש שעבר בעקבות ירידה מבורכת בריביות המשכנתא ותמריצי מכירה שנמשכים, עם פתיחת עונת האביב החשובה בתחום. העלייה נבעה בעיקר מזינוק במכירות בדרום.
למרות הרגיעה האחרונה בוול סטריט ובבורסות בעולם, חברת מחקר הפיננסים Wolfe Research מציינת כי הוא צופה עוד "רצפים דוביים אכזריים" ותנודתיות מוגברת התקופה הקרובה, בעוד ששוק המניות נותר "היפר־רגיש לזרם חדשות בלתי־פוסק".
אסטרטג ההשקעות הראשי של החברה, כריס סנייק, אמר כי "על אף שהמדדים לא ירדו באופן רשמי ב-20% משיאי כל הזמנים שלהם, תנועת המחירים השבוע צורחת בעינינו 'שוק דובי', עם שיאים נמוכים יותר ונקודות שפל נמוכות יותר בעבור מניות".
חברת מחקר הפיננסים BCA ציינה שמשקיעים לא לוקחים בחשבון באופן מלא האטה כלכלית שמתקרבת: "אינדיקטורים מתקדמים בארה"ב עבור אפריל ממשיכים להצביע על הידרדרות, ומחזקים את הפוזיציה הדפנסיבית שלנו, בעוד הסיכונים למיתון עדיין מתומחרים בחסר. הזעזוע בשוק המניות צפוי לפגוע בהכנסות וברווחיות. התעסוקה האזורית גם התכווצה, מה שמצביע על דעיכה בשוק העבודה, מעבר לשעות מופחתות".
מנגד, בנק ההשקעות UBS נותר שורי על השוק האמריקאי בטווח הארוך, על אף שהוא מציין כי חששות המכסים עשויות להכביד על הכלכלה בטווח הקרוב. "אנחנו מצפים שהצמיחה תימשך מאוחר יותר השנה ולתוך 2026, בעוד הכלכלה מסתגלת. סנטימנט המשקיעים אמור להתאושש, ככל שביטחון בעקרונות הבסיסיים של ההתנהלות בשוק ישוב", כתב אולריק הופמן-בורצ'רדי, מנהל השקעות בכיר ב-UBS.
בפרט, הבנק נותר שורי לגבי חברות החשופות לטרנד הבינה המלאכותית: "למרות הרוחות הנגדיות בתחום הטק, תוצאות כספיות אחרונות של חברות בשרשראות האספקה של השבבים מצביעות על ביקוש סולידי ל-AI, ורמות אימוץ ה-AI בארה"ב היו מעודדות. אנחנו נותרים בטוחים בסיפור הצמיחה של ה-AI, ומצפים לפגיעה ניתנת־לניהול של בין 3% ל-5% על חברות טק גלובליות, בשל המכסים".
עונת הדוחות בוול סטריט יצאה לדרך כשברקע הטלטלה הגדולה סביב תוכנית המכסים של הנשיא טראמפ, ומספר אנליסטים הורידו בתקופה אחרונה על תחזיות הרווח של חברות במדד S&P 500.
האסטרטג של מורגן סטנלי, מייקל וילסון, כתב במזכר למשקיעים כי "חברות מתמודדות עם אי־ודאות גדולה יותר מאשר בימים הראשונים של מגפת הקורונה, זה מכביד על הרווחים". לפי נתוני בלומברג, ציפיות האנליסטים בנוגע לצמיחת הרווחיות ברבעון הראשון ירדו משמעותית – 6.9% לעומת 11.4% בתחילת השנה.
"אם יהיה מיתון, מדד ה־S&P 500 כנראה ירד מתחת לרמות הנמוכות האחרונות", כתב וילסון. להערכתו, מדד ה־S&P 500 צפוי לנוע בטווח שבין 5,000 ל־5,500 נקודות עד שיתברר בוודאות אם המשק האמריקאי נכנס למיתון או לא. לדבריו, דוחות התעסוקה החודשיים יהיו המדד החשוב ביותר לקביעת המגמה. נכון לעכשיו, המדד עומד על כ-5,280 נקודות.
