למודי'ס כבר הייתה אזהרה מוקדמת בנושא בנובמבר האחרון, אז הצביעה על שורת אירועים שממחישים את השסע הפוליטי החריג בארה"ב – בהם כמעט חדלות פירעון בקיץ, הדחת יו"ר בית הנבחרים קווין מקארתי, ואי יכולת הקונגרס למנות מחליף במשך שבועות.
כאמור, מודי'ס ציינה כי נכון לעכשיו התחזית לדירוג החדש היא "יציבה", בין היתר בזכות ההיסטוריה של מדיניות מוניטרית אפקטיבית בהובלת הפדרל ריזרב. במקביל, מועלות שאלות סביב מחויבותו של טראמפ לעצמאות הבנק המרכזי, לאחר שהתבטא בעבר נגד היו"ר ג'רום פאוול – ואף איים לפטרו.
למרות הירידה, דירוג Aa1 עדיין נחשב גבוה מאוד. הסוכנות הדגישה כי מבנה המשטר האמריקאי – עם הפרדת הרשויות – ממשיך לתמוך ביציבות הכללית.
מודי'ס הוסיפה כי גידול בהכנסות המדינה או צמצום בהוצאות עשויים להשיב את הדירוג המושלם בעתיד. ממשל טראמפ מתמקד בצמצום ההוצאות, בין היתר דרך משרד לייעול ממשלתי בראשות אילון מאסק, שהוביל לפיטורי אלפי עובדים ולפירוק חלקי של סוכנות USAID. עם זאת, לא ברור אם צעדים אלו מצמצמים בפועל את צורכי ההלוואה.
בקרוב צפויה ארה"ב להגיע שוב לתקרת החוב, אלא אם הקונגרס יאשר את העלאתה. טראמפ מצדו מקדם חבילת צעדים שכוללת קיצוצים במסים, שיהפכו את רפורמת המס מ-2017 לקבועה, לצד הקלות מס נוספות לקיום הבטחות הבחירות.
במקביל, החוק מציע קיצוצים היסטוריים בקצבאות, אך לפי ועדת התקציב הפדרלית, אובדן ההכנסות ממסים צפוי להאפיל על החיסכון מהקיצוצים – ולהוסיף כ-3.3 טריליון דולר לחוב הלאומי בעשור הקרוב. לפי התחזית, הגירעון התקציבי יזנק מ-1.8 טריליון דולר השנה ל-2.9 טריליון דולר עד 2034.
