מגמה מעורבת באסיה; הבנק המרכזי בסין חתך ריביות פריים, והמניות עלו

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

9:20

אסיה

באסיה, הבורסות נסחרות הבוקר במגמה מעורבת: מדד הניקיי נסחר ביציבות, בורסת שנגחאי מתקדמת בכ-0.4%, ההנג סנג קופץ בכ-1.6% והקוספי יורד בכ-0.1%. העליות בסין באות על רקע החלטת הבנק המרכזי הסיני לחתוך את ריביות הפריים על הלוואות לשנה ולחמש שנים ב-10 נקודות בסיס (מ-3.1% ל-3.0% ומ-3.6% ל-3.5%, בהתאמה), במטרה לתמרץ את הכלכלה המקומית.

וול סטריט

אמש בוול סטריט, לאחר יום מסחר תנודתי, המדדים המרכזיים ננעלו במגמה מעורבת. הדאו ג'ונס עלה ב-0.3%, S&P 500 הוסיף לערכו כ-0.1% והנאסד"ק השיל מערכו 0.1%.

אנבידיה ריכזה עניין אמש לאחר שמנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, התייחס להשפעות של איסור ממשל טראמפ על ייצוא שבבי H20 של ענקית השבבים לסין, שפגע במכירות החברה בהיקף של כ-15 מיליארד דולר. הואנג כינה את האיסור כ"יקר וכואב מאוד" וצופה כי החברה צפויה למחוק כ-5.5 מיליארד דולר בדוחות הקרובים.

ביאהו פייננס, דיווחו כי מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, טען כי "אף חברה בהיסטוריה לא מחקה כל כך הרבה מלאי". עוד הוסיף כי "לא רק שאני מפסיד 5.5 מיליארד דולר – הפסדנו מכירות של 15 מיליארד דולר וכנראה שנפסיד עוד 3 מיליארד דולר ממסים". אנליסטים בוול סטריט העריכו כי איסור ייצוא השבבים לסין יפגע בהכנסותיה של ענקית השבבים בהיקף של 10-16 מיליארד דולר.

מניית יונייטד הלת' המשיכה במומנטום החיובי שלה, וקפצה בכ-8%, לאחר שאיבדה מערכה כ-23% בשבוע שעבר. ענקית ביטוחי הבריאות, שנחשבת לאחת החברות החזקות בארה"ב, פרסמה דוחות מאכזבים בחודש שעבר, ומאז הציגה ביצועים חלשים. במקביל, בשבוע שעבר, החברה השעתה את התחזיות שלה להמשך 2025, הודיעה כי מנכ"ל החברה התפטר, ועל פי דיווחים, משרד המשפטים האמריקאי פתח נגדה בחקירה.

מניית צים זינקה בכ-5.6%, לאחר שפרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון ואשררה את התחזיות השנתיות שמסרה בעבר, זאת למרות שורה ארוכה של גורמי אי־ודאות המשפיעים על פעילותה של חברת התובלה הימית. הכנסות החברה צמחו ב-28.5% ביחס לרבעון המקביל לכ-2 מיליארד דולר, הרווח הנקי קפץ יותר מפי 3 ל-296 מיליון דולר וה-EBITDA המתואם גדל ב-82.4% והסתכם ב-779 מיליון דולר. החברה ייצרה ברבעון 855 מיליון דולר מפעילות שוטפת. צים ממשיכה לצפות ל-EBITDA מתואם שנתי של 1.6-2.2 מיליארד דולר ול-EBIT (רווח בנטרול ריבית ומס) של 350-950 מיליון דולר.

החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים הבוקר בירידות קלות של עד 0.5%.

השווקים שאננים מדי והצמיחה ברווחי חברות S&P 500 תקרוס, כך לדברי ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי. פי מורגן, שסיפק אמש תחזית פסימית לעתיד הכלכלה והשווקים.

לדברי דיימון, השווקים והבנקאים המרכזיים לא מעריכים פחות את הסיכונים הנוצרים מגירעונות השיא של ארה"ב, המכסים והמתיחות הבין־לאומית.

דיימון, המנכ"ל הוותיק והיו"ר של הבנק הגדול ביותר בארה"ב, הסביר את תפיסת עולמו במהלך מפגש יום המשקיעים השנתי של הבנק שלו בניו יורק. הוא אמר כי הוא מאמין שהסיכונים של אינפלציה גבוהה יותר ואפילו סטגפלציה, אינם מיוצגים כראוי על־ידי ערכי שוק המניות, למרות הקאמבק מהשפל של חודש באפריל. הסיכויים לסטגפלציה, "שזה בעצם מיתון עם אינפלציה", כפול בערך ממה שהשוק חושב, ציין דיימון.

"יש לנו גירעונות עצומים; יש לנו מה שאני מחשיב בנקים מרכזיים כמעט שאננים", אמר דיימון. "כולם חושבים שהם יכולים לנהל את כל זה. אני לא חושב שהם יכולים", אמר.

דיימון אמר כי הוא מאמין שחברות S&P 500 יאלצו להוריד את תחזיות הרווח שלהן על רקע חוסר הוודאות, זאת לאחר שחלקן כבר עדכנו תחזיות כלפי מטה בעקבות תוכנית המכסים של טראמפ. ואז, לדבריו, גם מחירי המניות צפויים לרדת.

שוק החוב האמריקאי

הדרמה המרכזית מתרחשת בארה"ב, שם תשואות האג"ח הממשלתיות לטווח ארוך זינקו, בעקבות הורדת דירוג החוב מצד סוכנות מודי'ס, שהגבירה את החששות לגבי מצב החוב האמריקאי. תשואת האג"ח ל-30 שנה עלתה ב-13 נקודות בסיס והגיעה ל-5.05% – הרמה הגבוהה ביותר מאז 2023 – אך בהמשך יום המסחר ירדה לרמה של 4.91%. גם תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה ב-10 נקודות בסיס, לרמה של 4.56%, אך בהמשך נעמדה על 4.46%.

● הדירוג המושלם נעלם, החוב תופח, ושוק האג"ח משדר מצוקה

"הורדת דירוג לאג"ח האמריקאיות אינה מפתיעה, לנוכח נדיבות תקציבית בלתי ממומנת ומתמשכת – שעשויה רק להאיץ בעתיד", אמר מקס גוקהמן, סגן מנהל ההשקעות הראשי בפרנקלין טמפלטון. "עלויות שירות החוב ימשיכו לטפס בהדרגה ככל שמשקיעים גדולים – הן מדינות והן גופים מוסדיים – יתחילו להחליף בהדרגה אג"ח ממשלתיות (Treasuries) בנכסים בטוחים אחרים".

מנגד, בבנק UBS, שידרו מסר אופטימי יותר והעריכו כי הפחחת הדירוג לא צפויה לזעזע את שוק האג"ח האמריקאי: "לארה"ב יש אשראי באיכות גבוהה מאוד. להערכתנו, מלבד החזקת מזומן, אג"ח ארה"ב נותר הנכס בעל הסיכון הנמוך ביותר שמבוסס דולר". עוד ציינו, כי "חוזקם של שוקי ההון בארה"ב, היקף הרזרבות של הדולר וההון המשמעותי שמוחזק על ידי משקי בית בארה"ב, גורמים לכך שהיכולת של ארה"ב להחזיר חוב אינה מוטלת בספק", ציינו כלכלני הבנק.

שוק הפורקס העולמי

הורדת דירוג האשראי של החוב האמריקאי פגעה אתמול גם בדולר מול המטבעות הזרים. מדד שבוחן את כוחו של הדולר האמריקאי מול סל המטבעות (DXY) ירד ב-0.7% לאזור ה-100 נקודות. בעקבות היחלשות הדולר מול המטבעות הזרים בעולם, השקל התחזק מולו בכ-0.7% ונסחר ב-3.52 שקלים. האירו נחלש קלות מול המטבע הישראלי ונסחר סביב 3.96 שקלים.

הירידה של הדולר בשוק המטבע העולמי מעלה שאלות בנוגע למעמדו כמטבע רזרבי וכנכס מקלט בטוח, אך בנק אוף אמריקה מעריך כי בטווח הקצר הדולר עשוי להתחזק בשל סנטימנט שלילי מוגזם ועונתיות.

שוק הקריפטו

הביטקוין עולה כעת בכ-3.5%, ומחירו נע סביב 106 אלף דולר. האת'ריום קופץ בכ-8%, ומחירו נע סביב 2,550 דולר.

שוק הסחורות

מחירי הנפט רושמים הבוקר ירידות קלות: מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על כ-62 דולר, בעוד מחיר חבית נפט מסוג ברנט עומד על כ-65.4 דולר.

מחיר הזהב יורד הבוקר בכ-0.6%, ועומד על כ-3,220 דולר לאונקיה.