המטבע האירופי, שפעם נחשב לעוגן יציב מול התנודתיות של הדולר, מצטרף כעת למגמת ההיחלשות מול השקל, שמפגין בתקופה האחרונה עוצמה מפתיעה. האם מדובר במגמה מתמשכת או באפיזודה חולפת? והאם יש טעם למהר ולרכוש אירו לקראת הקיץ? שאלנו את אורי תובל, מנכ"ל תובל בית השקעות ויו"ר קרן הגידור אלמנדה קפיטל.
"בחודשים האחרונים האירו הציג עוצמה יחסית מול הדולר בעולם – ובכך גם מול השקל – אך מדובר במגמה שנובעת בעיקר מביצועים חזקים של הבורסות האירופיות בתקופה זו. להערכתנו, מגמה זו לא צפויה להימשך לאורך זמן, ובחודשים הקרובים נראה גם את האירו נחלש מול השקל" אומר תובל.
"כפי שהדולר נמצא לדעתי במסלול ירידה לעבר רמות של כ-3 שקלים ואף פחות מכך, כך גם האירו צפוי להיחלש", הוא אומר, וקובע כי "גם הגורמים העונתיים, דוגמת עלייה בביקושים למט"ח בעונת הקיץ בשל נסיעות לחו"ל, אינם צפויים להשפיע באופן מהותי על המגמה המרכזית".
מטבע השקל מפגין בשבועות האחרונים התחזקות רוחבית מול כלל המטבעות המרכזיים – דולר, אירו וליש"ט – ולפי תובל מדובר תוצאה ישירה של נתוני המאקרו החזקים של כלכלת ישראל ושל סימני שיפור בגזרת הביטחון. "ככל שמגמת ההתייצבות הביטחונית תימשך ונראה עוד 'ברבורים לבנים', כך יגבר הסנטימנט החיובי כלפי השקל".
"שער השקל משמש כברומטר לרמת הסיכון של מדינת ישראל ומהווה מדד לפחד ולביטחון המקומי" הוא מסכם. "לכן, התפתחויות שליליות עשויות לגרום בטווח הקצר להיחלשות נקודתית של השקל ולהתחזקות זמנית של המטבעות הזרים, אך הכיוון המרכזי ברור: התחזקות של השקל".
